評論:資本正在重構當前光伏產業(yè)
中國光伏產業(yè)正在變得有些不認識了，因為突然間來了許多不認識的企業(yè)。既有國有資本，又有民營資本，既有金融資本，又有產業(yè)資本，還有境外資本，資本正在重構當前中國光伏產業(yè)。
光伏是中國發(fā)展最成功的產業(yè)，也是中國資本故事最豐富、最驚險的產業(yè)，一部光伏產業(yè)發(fā)展史，就是一部大開大合、血雨腥風的資本演義史，從無錫尚德、賽維LDK，到順風光電，到漢能薄膜，再到即將發(fā)生的光伏資本大戲……
光伏產業(yè)曾經有過什么樣的資本格局？
2004年，歐洲光伏市場的興起，促使10家左右的中國光伏民營企業(yè)，僅用2005-2007的三年時間，就完成了國際資本市場IPO運作，在構筑全球光伏最大產能的同時，構筑了中國民營資本在光伏加工市場一統(tǒng)天下的格局。
2013年以后，光伏發(fā)電標桿電價的確立，帶來了中國光伏市場的全面興起，在鞏固加工市場民營資本為主的同時，形成了電站市場民營與國有資本平分秋色的格局。
光伏產業(yè)當前正在構筑什么樣的資本格局？
光伏產業(yè)正在構筑中國各產業(yè)中最豐富的資本格局。
2000年以后的中國互聯(lián)網產業(yè)，是全球最具創(chuàng)新精神的產業(yè)，也是中國資本故事最瘋狂的產業(yè)，無論是團購爭霸的千團大戰(zhàn)，還是共享經濟的一擲千億，但那拼的也只是風險資本。2018年開始的中國光伏產業(yè)，各種資本蜂擁而至，其他產業(yè)望塵莫及。
國有資本來了。過去一年多在光伏產業(yè)，華能集團、國家能源集團、同煤集團、京能集團、山東水發(fā)、天津國資等，或是追加巨額資本，或是全新資本戰(zhàn)略進入，不但進入光伏電站建設市場，而且進入光伏加工市場，不是小試身手，而是戰(zhàn)略投入。不久前中廣核擬在內蒙古建設光伏和風電項目，一擲就是170億元。
民營資本來了。大型的有新希望、禾禾能源，動輒上十億資本的投入光伏加工市場。小型的有瀾鏈、一度店、新能鏈等創(chuàng)新企業(yè)，以互聯(lián)網、區(qū)塊鏈技術為基礎，不斷探討電站融資、運維、交易等光伏應用市場新機會。
金融資本來了。當前是光伏產業(yè)有史以來金融環(huán)境最好的時期，銀行信貸資金在光伏民營企業(yè)，也許創(chuàng)造了所有產業(yè)中最低的融資成本記錄；部分金融租賃企業(yè)在光伏電站市場，已經創(chuàng)造了從短期融資到中長期持有的突破；新一輪風險資本的進入，促使光伏企業(yè)的并購數(shù)字、上市數(shù)字快速增加；新的定向投資基金開始出現(xiàn)，“2019年前三季度，國內光伏電站的累計交易規(guī)模約為1600MW，其中投資基金的收購規(guī)模為763.90 MW，占比47.39%”。
產業(yè)資本來了。近兩年的A股上市公司公告中，不時出現(xiàn)各類產業(yè)的各類公司，成千上億資金購買光伏資產的消息。不久前，格力電氣在高瓴資本400億元入主后僅僅幾天，董明珠就修改了公司的經營范圍：“新增，研發(fā)、制造、銷售新能源發(fā)電產品、儲能系統(tǒng)及充電樁等”。
境外資本也來了。10月11日，道達爾中國主席趙偉良表示：“道達爾現(xiàn)在進軍中國光伏市場正當其時”。11月16日，“華能新能源獲瑞銀兩日增持7402.2萬股”11月18日，華能新能源獲JP 摩根增持1367萬股。11月21日，“華能新能源獲股東PentwaterCapital Mgt增持400萬股”。11月25日：“光伏支架制造商Schletter表示將關閉德國制造工廠，并在明年把公司全部生產設施遷至上海制造基地。目前，該公司90%以上的產品已在上海生產”。
當前的光伏產業(yè)，資本種類豐富，資本故事更豐富。“531”以前的光伏產業(yè)資本故事，還只是幾家知名光伏企業(yè)的故事?！?31”以后的光伏產業(yè)資本故事，已經成為各種資本、多家知名和不知名企業(yè)的故事。
當前的光伏資本盛況說明了什么？
說明一個事實：資本可以全面、大規(guī)模追逐光伏產業(yè)的時刻到來了。
資本的嗅覺是最敏銳的，當前的中國光伏產業(yè)更對資本散發(fā)著迷人的魅力：
光伏補貼正在取消，一個巨大的市場機會正在到來。許多國家已經實現(xiàn)光伏發(fā)電平價上網，中國將在2021年全面取消光伏發(fā)電補貼，國際可再生能源署最新報告說：“2050年，全球太陽能裝機量將從2018年的480GW升至逾8000GW，每年增長近9%。全球光伏年均投資將增加68%，從2018年的1140億美元增加到2050年的1920億美元”。
電力交易市場正在形成，區(qū)塊鏈等創(chuàng)新技術正在讓光伏價值實現(xiàn)的場景多樣化。中電聯(lián)最新統(tǒng)計說：“前10月全國電力市場中長期電力直接交易電量為16967億千瓦時。中長期電力直接交易電量占全社會用電量比重為28.6%”。一度店說：可以實現(xiàn)“第一年用戶的發(fā)電回報率在6%，往后每年遞增，到第20年，發(fā)電回報率甚至可以達到17%”。新能鏈則說：“努力打造新能源資產管理平臺、新能源資產交易平臺和第三方服務平臺，解決了新能源資產的數(shù)字化、司法確權和價值流轉等問題，目前已有可交易光伏電站資產2GW”。
在全球經濟低迷、各產業(yè)紅海一片的時候，光伏產業(yè)是不可多得的藍海市場。從空間看，光伏產業(yè)因為新，潛伏著巨大的創(chuàng)新利潤空間，雖然只有十幾年的發(fā)展史，卻已經誕生了幾任中國首富；從時間看，光伏產業(yè)的生態(tài)化發(fā)展看不到邊界，相比化石能源開采成本的持續(xù)上升，光伏發(fā)電具有著巨大的比較價格利潤空間?！疤柲苋蚱綔驶l(fā)電成本（LCOE）將繼續(xù)從2018年的平均每千瓦時8.5美分降至2050年的每千瓦時1.4至5美分之間”。
中國企業(yè)走向世界之路就是走向從大到強之路，投資中國光伏就是投資全球最具競爭力的產業(yè)。當前的中國光伏企業(yè)，已經是全球最有競爭力的光伏加工業(yè)、最大的光伏電站建設市場、最豐富的光伏發(fā)電應用場景。2018年我國硅料、硅片、電池片、組件產量，占全球總產量的比重分別為58%、90%、73%、72%。
新的光伏資本高潮，必將帶來新的造富運動。
資本是造富的，當前的世界，既是百年不遇之大變，又是百年不遇之機遇。以互聯(lián)網、大數(shù)據(jù)、人工智能為代表的新經濟時代到來，必將迎來新一輪的資本造富時刻。以光伏新技術引領的新能源時代到來，同樣將迎來新一輪的資本造富時刻。
中國光伏產業(yè)已經經歷了三輪資本高潮，2005-2007年是光伏加工市場興起帶來的第一輪高潮，2015-2018年是光伏電站市場興起帶來的第二輪高潮，每一輪高潮都成就了數(shù)家世界級龍頭企業(yè)，每一輪高潮也都淘汰了數(shù)家世界級龍頭企業(yè)。當前開始的是光伏取消補貼、完全市場化帶來的第三輪高潮，是最大的一輪高潮，也必將誕生新的世界級龍頭企業(yè)。
如果說前兩輪世界級光伏龍頭企業(yè)的出現(xiàn)，更多是新興產業(yè)、增量市場的產物，那么新一輪世界級光伏龍頭企業(yè)的出現(xiàn)，一定是創(chuàng)新技術和商業(yè)模式的產物。因為中國可以“借錢賭國運”的時代結束了，因為光伏靠人際關系獲取補貼資源、號令資本的產業(yè)背景不復存在了。
如果前兩輪世界級光伏龍頭企業(yè)是各領風騷三五年，那么新一輪世界級龍頭企業(yè)的出現(xiàn)，必將是長期引領世界光伏新能源的進步。因為光伏產業(yè)不會再有當前這樣規(guī)模的市場化大潮了，也就不會再有這樣級別的資本高潮了，中國光伏將在新一輪血雨腥風的洗禮之后，開始平穩(wěn)-高速發(fā)展階段，龍頭企業(yè)城頭變幻大王旗的局面正在成為歷史。
資本又將把誰重構為新一輪世界級光伏龍頭企業(yè)？
光伏是中國發(fā)展最成功的產業(yè)，也是中國資本故事最豐富、最驚險的產業(yè)，一部光伏產業(yè)發(fā)展史，就是一部大開大合、血雨腥風的資本演義史，從無錫尚德、賽維LDK，到順風光電，到漢能薄膜，再到即將發(fā)生的光伏資本大戲……
光伏產業(yè)曾經有過什么樣的資本格局？
2004年，歐洲光伏市場的興起，促使10家左右的中國光伏民營企業(yè)，僅用2005-2007的三年時間，就完成了國際資本市場IPO運作，在構筑全球光伏最大產能的同時，構筑了中國民營資本在光伏加工市場一統(tǒng)天下的格局。
2013年以后，光伏發(fā)電標桿電價的確立，帶來了中國光伏市場的全面興起，在鞏固加工市場民營資本為主的同時，形成了電站市場民營與國有資本平分秋色的格局。
光伏產業(yè)當前正在構筑什么樣的資本格局？
光伏產業(yè)正在構筑中國各產業(yè)中最豐富的資本格局。
2000年以后的中國互聯(lián)網產業(yè)，是全球最具創(chuàng)新精神的產業(yè)，也是中國資本故事最瘋狂的產業(yè)，無論是團購爭霸的千團大戰(zhàn)，還是共享經濟的一擲千億，但那拼的也只是風險資本。2018年開始的中國光伏產業(yè)，各種資本蜂擁而至，其他產業(yè)望塵莫及。
國有資本來了。過去一年多在光伏產業(yè)，華能集團、國家能源集團、同煤集團、京能集團、山東水發(fā)、天津國資等，或是追加巨額資本，或是全新資本戰(zhàn)略進入，不但進入光伏電站建設市場，而且進入光伏加工市場，不是小試身手，而是戰(zhàn)略投入。不久前中廣核擬在內蒙古建設光伏和風電項目，一擲就是170億元。
民營資本來了。大型的有新希望、禾禾能源，動輒上十億資本的投入光伏加工市場。小型的有瀾鏈、一度店、新能鏈等創(chuàng)新企業(yè)，以互聯(lián)網、區(qū)塊鏈技術為基礎，不斷探討電站融資、運維、交易等光伏應用市場新機會。
金融資本來了。當前是光伏產業(yè)有史以來金融環(huán)境最好的時期，銀行信貸資金在光伏民營企業(yè)，也許創(chuàng)造了所有產業(yè)中最低的融資成本記錄；部分金融租賃企業(yè)在光伏電站市場，已經創(chuàng)造了從短期融資到中長期持有的突破；新一輪風險資本的進入，促使光伏企業(yè)的并購數(shù)字、上市數(shù)字快速增加；新的定向投資基金開始出現(xiàn)，“2019年前三季度，國內光伏電站的累計交易規(guī)模約為1600MW，其中投資基金的收購規(guī)模為763.90 MW，占比47.39%”。
產業(yè)資本來了。近兩年的A股上市公司公告中，不時出現(xiàn)各類產業(yè)的各類公司，成千上億資金購買光伏資產的消息。不久前，格力電氣在高瓴資本400億元入主后僅僅幾天，董明珠就修改了公司的經營范圍：“新增，研發(fā)、制造、銷售新能源發(fā)電產品、儲能系統(tǒng)及充電樁等”。
境外資本也來了。10月11日，道達爾中國主席趙偉良表示：“道達爾現(xiàn)在進軍中國光伏市場正當其時”。11月16日，“華能新能源獲瑞銀兩日增持7402.2萬股”11月18日，華能新能源獲JP 摩根增持1367萬股。11月21日，“華能新能源獲股東PentwaterCapital Mgt增持400萬股”。11月25日：“光伏支架制造商Schletter表示將關閉德國制造工廠，并在明年把公司全部生產設施遷至上海制造基地。目前，該公司90%以上的產品已在上海生產”。
當前的光伏產業(yè)，資本種類豐富，資本故事更豐富。“531”以前的光伏產業(yè)資本故事，還只是幾家知名光伏企業(yè)的故事?！?31”以后的光伏產業(yè)資本故事，已經成為各種資本、多家知名和不知名企業(yè)的故事。
當前的光伏資本盛況說明了什么？
說明一個事實：資本可以全面、大規(guī)模追逐光伏產業(yè)的時刻到來了。
資本的嗅覺是最敏銳的，當前的中國光伏產業(yè)更對資本散發(fā)著迷人的魅力：
光伏補貼正在取消，一個巨大的市場機會正在到來。許多國家已經實現(xiàn)光伏發(fā)電平價上網，中國將在2021年全面取消光伏發(fā)電補貼，國際可再生能源署最新報告說：“2050年，全球太陽能裝機量將從2018年的480GW升至逾8000GW，每年增長近9%。全球光伏年均投資將增加68%，從2018年的1140億美元增加到2050年的1920億美元”。
電力交易市場正在形成，區(qū)塊鏈等創(chuàng)新技術正在讓光伏價值實現(xiàn)的場景多樣化。中電聯(lián)最新統(tǒng)計說：“前10月全國電力市場中長期電力直接交易電量為16967億千瓦時。中長期電力直接交易電量占全社會用電量比重為28.6%”。一度店說：可以實現(xiàn)“第一年用戶的發(fā)電回報率在6%，往后每年遞增，到第20年，發(fā)電回報率甚至可以達到17%”。新能鏈則說：“努力打造新能源資產管理平臺、新能源資產交易平臺和第三方服務平臺，解決了新能源資產的數(shù)字化、司法確權和價值流轉等問題，目前已有可交易光伏電站資產2GW”。
在全球經濟低迷、各產業(yè)紅海一片的時候，光伏產業(yè)是不可多得的藍海市場。從空間看，光伏產業(yè)因為新，潛伏著巨大的創(chuàng)新利潤空間，雖然只有十幾年的發(fā)展史，卻已經誕生了幾任中國首富；從時間看，光伏產業(yè)的生態(tài)化發(fā)展看不到邊界，相比化石能源開采成本的持續(xù)上升，光伏發(fā)電具有著巨大的比較價格利潤空間?！疤柲苋蚱綔驶l(fā)電成本（LCOE）將繼續(xù)從2018年的平均每千瓦時8.5美分降至2050年的每千瓦時1.4至5美分之間”。
中國企業(yè)走向世界之路就是走向從大到強之路，投資中國光伏就是投資全球最具競爭力的產業(yè)。當前的中國光伏企業(yè)，已經是全球最有競爭力的光伏加工業(yè)、最大的光伏電站建設市場、最豐富的光伏發(fā)電應用場景。2018年我國硅料、硅片、電池片、組件產量，占全球總產量的比重分別為58%、90%、73%、72%。
新的光伏資本高潮，必將帶來新的造富運動。
資本是造富的，當前的世界，既是百年不遇之大變，又是百年不遇之機遇。以互聯(lián)網、大數(shù)據(jù)、人工智能為代表的新經濟時代到來，必將迎來新一輪的資本造富時刻。以光伏新技術引領的新能源時代到來，同樣將迎來新一輪的資本造富時刻。
中國光伏產業(yè)已經經歷了三輪資本高潮，2005-2007年是光伏加工市場興起帶來的第一輪高潮，2015-2018年是光伏電站市場興起帶來的第二輪高潮，每一輪高潮都成就了數(shù)家世界級龍頭企業(yè)，每一輪高潮也都淘汰了數(shù)家世界級龍頭企業(yè)。當前開始的是光伏取消補貼、完全市場化帶來的第三輪高潮，是最大的一輪高潮，也必將誕生新的世界級龍頭企業(yè)。
如果說前兩輪世界級光伏龍頭企業(yè)的出現(xiàn)，更多是新興產業(yè)、增量市場的產物，那么新一輪世界級光伏龍頭企業(yè)的出現(xiàn)，一定是創(chuàng)新技術和商業(yè)模式的產物。因為中國可以“借錢賭國運”的時代結束了，因為光伏靠人際關系獲取補貼資源、號令資本的產業(yè)背景不復存在了。
如果前兩輪世界級光伏龍頭企業(yè)是各領風騷三五年，那么新一輪世界級龍頭企業(yè)的出現(xiàn)，必將是長期引領世界光伏新能源的進步。因為光伏產業(yè)不會再有當前這樣規(guī)模的市場化大潮了，也就不會再有這樣級別的資本高潮了，中國光伏將在新一輪血雨腥風的洗禮之后，開始平穩(wěn)-高速發(fā)展階段，龍頭企業(yè)城頭變幻大王旗的局面正在成為歷史。
資本又將把誰重構為新一輪世界級光伏龍頭企業(yè)？
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